Pasar Impor AS di bawah Kebijakan Tarif Trump 2.0: Tenang dan Tunggu dan Lihat

Sejak Trump terpilih kembali sebagai presiden Amerika Serikat, salah satu topik utama industri adalah kemungkinan kebijakan tarif versi 2.0 terhadap China dan negara-negara lain. Tidak seperti ketika dia pertama kali terpilih, kali ini semua orang tampaknya yakin bahwa pemerintahan Trump benar-benar akan mengenakan tarif, dan sisanya hanya masalah waktu, besarnya, dan kecepatan. Namun, meskipun tarif 60% merupakan beban tambahan yang sangat besar bagi importir AS, pasar saat ini sangat tenang, tarif angkutan terus turun, dan harga spot AS dan Barat bahkan menguji terendah baru 2.000. Jadi, di mana persis gelombang pengiriman yang diharapkan? Mari kita pikirkan dengan tenang.

Alasan tanggapan logistik yang tertinggal

Logistik tidak sensitif seperti pasar saham, dan sedikit gangguan dapat segera memicu fluktuasi harga saham. Respons logistik relatif tertinggal, terutama karena para profesional yang bertanggung jawab atas pengadaan dan logistik tidak segera "bereaksi lutut" karena berita. Tarif Trump 2.0 masih dalam tahap spekulasi, dan tidak ada kebijakan dan jadwal yang sebenarnya. Pertanyaan tentang berapa banyak tarif yang akan dikenakan, untuk komoditas mana, dan kapan akan diterapkan penuh dengan ketidakpastian, sehingga sulit bagi importir untuk segera merespon dan membeli barang secara membabi buta.

Penjualan Persediaan Ritel AS

Rasio stock-to-sales terbaru (September) tercatat 1,33, lebih rendah dari periode yang sama pada 2019 sebelum pandemi yang tercatat 1,46. Secara teori, rasio persediaan ke penjualan yang lebih rendah berarti dasar untuk pengiriman awal. Namun, kenyataannya tidak sesederhana itu. Pertama-tama, importir yang baru saja keluar dari palung "destocking" tidak mengisi ulang persediaan tanpa pikiran, tetapi dengan hati-hati mengontrol ritme; Kedua, penjualan ritel AS terus tumbuh seiring. Pada kuartal ketiga tahun ini, impor laut AS kemungkinan akan menjadi yang tertinggi selain 2022, terutama di pelabuhan Amerika Barat. Volume barang yang tinggi dan pertumbuhan penjualan yang baik membuat rasio persediaan terhadap penjualan tetap rendah. Pada September 2024, persediaan ritel AS naik 24,8 persen dibandingkan periode yang sama pada 2019, sementara penjualan naik 37 persen pada periode yang sama. Oleh karena itu, meskipun volume impor meningkat, tekanan persediaan tidak besar.

Berbagai pertimbangan yang dihadapi importir

Meskipun dari perspektif tingkat persediaan dan rasio persediaan ke penjualan, American Line memiliki dasar untuk pengiriman lebih awal, ada banyak faktor yang perlu dipertimbangkan oleh importir. Ada biaya untuk menyimpan stok di gudang di muka, terutama dengan tingkat bunga pinjaman AS yang tinggi saat ini, dan tekanan keuangan adalah masalah penting. Selain itu, pemilik kargo juga perlu khawatir tentang potensi pemogokan sekunder di terminal Pantai Timur. Tidak banyak periode jendela untuk dikirim ke seluruh jalur air di Amerika Serikat timur.Jika negosiasi tidak berkembang secara positif sebelum akhir bulan, akan lebih aman untuk dikirim ke Tepi Barat setelah pertengahan Desember. Setiap perubahan rantai pasokan akan menimbulkan pekerjaan dan biaya tambahan bagi importir.

Sikap tenang pemilik kargo

Di bawah "awan hitam" tarif Trump 2.0, "ketenangan" yang ditunjukkan oleh pemilik kargo tampaknya tidak terduga tetapi sebenarnya normal. Baru-baru ini, Ravi Shanker, analis utama Morgan Stanley untuk industri transportasi Amerika Utara, melakukan survei yang menanyakan 100 pemilik kargo. Hasil penelitian menunjukkan bahwa lebih dari 70 persen perusahaan yang disurvei mengatakan mereka tidak akan mengubah rencana pengisian stok karena Trump terpilih kembali. Sepertiga perusahaan mengatakan mereka akan mempertimbangkan peningkatan persediaan yang moderat atau signifikan. Anehnya, 42% pemilik kargo mengatakan mereka tidak akan mengubah perilaku mereka karena potensi tarif.

Pandangan Masa Depan

Tarif 2018 diterapkan dalam tiga batch sebelum dan sesudah, dan ada dua penundaan dalam pengenalan pungutan, yang secara artifisial menciptakan lima "musim puncak kecil". Bagaimana perang tarif 2.0 pada tahun 2025 akan diinterpretasikan? Dibandingkan dengan ketegangan dan kekacauan pertama, kali ini semua orang tampaknya stabil secara emosional, dan mereka membuat keputusan sebelum bergerak. Mungkin benarkah tidak akan ada gelombang pengiriman karena tarif? Ya, tetapi sampai kebijakan dan jadwal spesifik lebih jelas. Jika hanya sejumlah kecil pelanggan yang bertindak sebelumnya, itu tidak cukup untuk mempengaruhi seluruh hubungan penawaran dan permintaan. November awalnya adalah musim luar, dan faktor utama yang mempengaruhi tren volume pasar jangka pendek adalah potensi pemogokan kedua dan Festival Musim Semi di Amerika Serikat Timur.

Tabel Data

Dari analisis di atas, dapat dilihat bahwa meskipun kebijakan tarif Trump 2.0 membawa ketidakpastian, importir menunjukkan sikap rasional dan tenang. Pergerakan pasar di masa depan akan tergantung pada rincian kebijakan dan jadwal tertentu, serta faktor-faktor kunci lainnya dalam rantai pasokan.