Defisit perdagangan barangan A.S. melonjak pada Januari 2025: syarikat "tergesa-gesa" pada malam tarif dan kebimbangan pertumbuhan

1. Gambaran ringkas data: Defisit melonjak sebanyak 25.6%, mencatat rekod

• Saiz defisit: Defisit perdagangan barangan melonjak pada Januari kepada$153.3 bilion(Pengembangan bulan ke bulan sebanyak 25.6%)
• Lonjakan import: Import barangan melonjak 11.9% kepada$325.4 bilion(Syarikat bergegas untuk menyimpan stok sebelum tarif berkuat kuasa)
• Eksport yang lemah: Eksport hanya meningkat sedikit sebanyak 2.0% kepada$172.2 bilion(Pertumbuhan kategori utama seperti keluli dan produk pertanian tidak stabil)

2. Undur tarif: gelombang import "gaya survival" perusahaan

1. Motivasi tergesa-gesa：

   • Pentadbiran Trump mengumumkan bahawa ia akan mengenakan tarif tambahan 25% ke atas Mexico/Kanada pada 4 Mac, dan tarif 10% ke atas barangan China (terkumpul 20%)
   • Import kategori sensitif seperti keluli, aluminium dan kereta telah melonjak (syarikat mengunci inventori kos rendah terlebih dahulu)

2. Trend Industri：

   • Syarikat AS seperti Wal-Mart dan Tesla segera mengembangkan perolehan rantaian bekalan Asia (untuk mengelakkan risiko tarif Amerika Utara)
   • Syarikat eksport China ke Amerika Syarikat mempercepatkan susun atur "eksport semula Mexico" (menggunakan peraturan USMCA untuk memutar)

3. Kejutan ekonomi: perdagangan telah berubah daripada "enjin pertumbuhan" kepada "item seret"

• Risiko seret KDNK: Perdagangan memacu pertumbuhan ekonomi sebanyak 2.3% pada suku keempat 2024, tetapi lonjakan defisit pada Januari mungkin menyebabkan kadar pertumbuhan Q1 2025 jatuh di bawah 2%
• Tekanan inflasi bertindih: Peningkatan kos import dihantar ke bahagian runcit (pengguna Amerika mungkin menghadapi pusingan baharu kenaikan harga)
• Peningkatan permainan China-AS: Lebihan perdagangan China dengan Amerika Syarikat meningkat sebanyak 12% tahun ke tahun pada bulan Januari (defisit AS menyumbang lebih daripada 40%)

4. Pandangan dasar: "rantaian tarif" Trump

✅ Langkah-langkah yang berkuat kuasa：

• Tarif Mexico/Kanada 25% (4 Mac)
• 20% tarif kumulatif ke atas barangan China (10% asas + 10% tambahan)

🚨 Ancaman masa depan：

• Tarif keluli/aluminium mungkin berkuat kuasa sepenuhnya pada akhir Mac (kadar cukai 25%, meliputi import global)
• Tarif kereta "di atas rentetan" (syarikat kereta Jerman mungkin menjadi yang rugi terbesar)