Defisit Perdagangan Barang AS Melonjak pada Januari 2025: Bisnis'Running' dan Kekhawatiran Pertumbuhan di Malam Tarif

1. Sekilas data: Defisit melonjak 25,6%, mencatat rekor

• Ukuran defisit: Defisit perdagangan barang pada Januari melonjak keUS$153,3 miliar(meningkat 25,6% dari bulan sebelumnya)
• Lonjakan Impor: Nilai impor barang melonjak 11,9% menjadiUS$325,4 miliar(Perusahaan bergegas untuk menimbun barang sebelum tarif berlaku)
• Ekspor yang lemah: Ekspor hanya naik tipis 2,0% menjadi172,2 miliar dolar(Pertumbuhan kategori utama seperti baja dan produk pertanian stagnan)

2. Hitung mundur tarif: gelombang impor "gaya survival" perusahaan

1. Motivasi untuk berlari：

   • Pemerintahan Trump mengumumkan tarif tambahan 25% pada Meksiko/Kanada pada 4 Maret, dan tarif 10% pada barang-barang China (kumulatif 20%)
   • Lonjakan impor kategori sensitif seperti baja, aluminium, dan mobil (perusahaan mengunci stok berbiaya rendah sebelumnya)

2. DINAMA：

   • Walmart, Tesla dan perusahaan AS lainnya segera memperluas pengadaan rantai pasokan di Asia (menghindari risiko tarif Amerika Utara)
   • Perusahaan ekspor China ke Amerika Serikat mempercepat tata letak "ekspor ulang Meksiko" (menggunakan aturan USMCA untuk memutar)

3. Guncangan ekonomi: perdagangan berubah dari "mesin pertumbuhan" menjadi "seret"

• Risiko Seret PDB: Perdagangan sempat mendorong pertumbuhan ekonomi sebesar 2,3% pada kuartal IV-2024, namun melonjak defisit pada Januari bisa membuat pertumbuhan turun di bawah 2% pada kuartal 1-2025
• Tekanan inflasi ditumpangkan: Kenaikan biaya impor ditransmisikan ke sisi ritel (konsumen AS mungkin menghadapi gelombang baru kenaikan harga)
• Permainan Tiongkok-AS meningkatSurplus perdagangan China dengan AS meningkat sebesar 12% pada bulan Januari (defisit AS menyumbang lebih dari 40%)

4. Pandangan Kebijakan: "Rantai Tarif" Trump

✅ Tindakan yang berlaku：

• Tarif Meksiko/Kanada 25% (4 Maret)
• Tarif kumulatif 20% untuk barang-barang China (10% dasar + 10% tambahan)

🚨 Ancaman masa depan：

• Tarif baja/aluminium mungkin berlaku sepenuhnya pada akhir Maret (tarif 25%, mencakup impor global)
• Tarif mobil "di garis" (perusahaan mobil Jerman mungkin menjadi pecundang terbesar)