防疫政策の予想外の調整は、海運市場に新たな希望をもたらした

市場の見方によると、中国の規制緩和ペースは予想よりも速く、タンカーやドライバルク市場の需要を支え、コンテナを改善するとみられている船便市場の状況。

政策の突然の転換は中国の輸出が落ち込んでいる最中に起き、政府は先週水曜日、11月の商品輸出価値が前年同月比8.7%減少したと報告した。

中国の対米輸出は前年同月比25%減少し、10月の12.6%の2倍となった。中国から米国への輸出は6月以降、27%減少している。先月の米国は中国の輸出全体の13.8%にとどまり、7月の17%を下回った。

コンテナ貿易の回復には時間がかかる可能性がある。

Pantheon Economics氏は「今後数カ月間で輸出入が悪化し、その後2023年には改善すると予想した後、中国の11月の貿易データは冷水を浴びせた」と記した。

エバーコアISIのアナリスト、ネオ・ワン氏は、政府の動きはわれわれの予想よりも3カ月早いと指摘したが、それでも回復には時間がかかると警告した。

王氏は「政策変更は国民の恐怖の高まりや感染拡大、労働力不足を招き、経済が急速に回復しない可能性がある」と警告した。

コンテナ輸出がすぐに上昇しないもう1つの理由は、Pantheon Economicsが、現在の低迷はサプライチェーン封鎖の中断よりも海外需要の減少によるものだと指摘していることだ。

中国の輸出品データは、消費者が消費パターンを変更したことで電子製品の出荷が減少する一方、自動車メーカーが先の受注を急いで追いかけていることから自動車輸出が好調な韓国と似た状況を示している。」

タンカー需要の押し上げはすぐに訪れる可能性がある

中国の原油需要の弱さは、昨年と今年初めの運賃下落の要因の1つとなった。ここ数カ月、原油生産の回復がVLCC運賃の高値運行を支えている。

「今後を展望すると、中国の再開政策はVLCC市場に明らかにプラスの影響を与える可能性がある。なぜなら中国は最大のスーパーVLCCテナントであるからだ」ジェフェリーズ海運アナリストのOmar Nokta氏が明らかにした。

COVID-19規制が緩和されたことで、中国国民はより移動し、より多くの燃料を消費するようになったため、原油輸入への需要が高まった。水曜日にアーガスは、中国の流動性はすでに改善しており、ガソリンの利益率も同様であると報告した。

アーガスの調査によると、中国の石油企業は12月第1週に原油調達量を1640万バレル以上増やしており、中国の12月の原油輸入量が11月の2640万バレルから大幅に増加することを意味する。万バレル。

ドライバルクは上昇傾向にあるが、2023年になってようやくすべての運航で顕著になるだろう。プレートうち、ドライバルクは中国への影響が最も大きい。中国のCOVID-19封鎖と不動産市場の危機はドライバルク需要に深刻な打撃を与えた。

ドイツ銀行のアナリスト、Amit Mehrotra氏とChris Robertson氏は「制限的な防疫措置からの脱却と、国内不動産市場の安定化と支援が、ドライバルク商品のファンダメンタルズ需要を強化する鍵となる」と述べた。

Mehrotra氏とRobertson氏は「政策自由化はドライバルク市場に追い風をもたらすが、影響は遅れる見通しで、顕在化には時間がかかる。2023年第2・四半期までは起こらないとみている」と述べた。それは今四半期にのみ顕著に現れる。冬にはウイルスが拡散する可能性が高く、政策変更の実際の効果は不明だが表示される。

12月1日にはS&Pグローバルのアナリスト、Liz Gao氏もラグを予想している。彼女は「中国は1月に旧正月の休暇を迎え、中国国民の移動量も急増するため、Omicronの伝播速度はさらに速くなるだろう」と指摘した。

コモドール・リサーチのジェフリー・ランズバーグ社長は、「ドライバルクについては船便中国からの需要が予想外に上昇し、強気になる好機だ」と述べた。

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